神羔羊操盤日誌

景氣對策訊號是什麼？ 

景氣對策信號，又叫做「景氣燈號」，是類似以交通號誌方式的五種不同信號燈，代表 景氣狀況的一種指標。

目前經建會編製之對策信號，由九項構成項目組成，分別為貨幣總計數Ｍ1B、直接及間接金融、股價指數、工業生產指數、非農業部門就業 人數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售值、批發零售及餐飲業營業額指數（二○○七年七月才進行第六次修訂，之前的九項因子為貨幣供給M1B (日平均)、直接及間接金融、票據交換及跨行通匯、股價指數、製造業新接訂單指數、海關出口值、工業生產指數、製造業成品存貨率、非農部門就業人數）。

每月依各構成項目之年變動率變化，與其檢查值做比較後，視其落於何種燈號區間給予分數及燈號，並予以加總後即為綜合判斷分數及對應之景氣對策信號。景氣對策 信號各燈號之解讀意義如下：若對策信號亮出「綠燈（二十三~三十一分）」，表示當前景氣穩定、「紅燈（三十八~四十五分）」表示景氣熱絡、「藍燈（九~十 六分）」表示景氣低迷，至於「黃紅燈（三十二~三十七分）」及「黃藍燈（十七~二十二分）」二者均為注意性燈號，宜密切觀察後續景氣是否轉向，以上為專業 金融用語，因為我們不是要考試，所以可看可不看，就算專業法人或大師名嘴，也沒幾個講得出九項組成因子，所以大大們不知道或記不得，很正常，無所謂。

平心而論，上述這段「專業」的說明，看起來並不太艱澀，所以還算不上「火星文」， 燈號的意義也頗為明確，不過因為平常媒體只強調「燈號的顏色」，導致一般投資人頂多也只關心「燈號」，結果不僅記不住燈號的意義（曾有人誤以為綠燈表示跌 停板，所以綠燈表示景氣很糟糕），更不知道燈號、分數跟進出操作的直接關係為何，因此錯失了景氣對策信號的投資價值，其實若用地球話來註解，景氣對策訊號就是恐懼與貪婪的明確定義！

就算是剛進市場的投資人，也都知道投資的金玉良言之一，便是「要在市場恐慌之時進 場、人棄我取；要在市場貪婪之際出場，急流勇退」！不過問題就隨之而來。若調查一百個投資人，就會有一百種恐慌與貪婪的答案，因為如果要用感覺來分別，當 然每個人的恐慌與貪婪的定義都會不一樣！所以賤芭樂才特別強調，真正投資操作之時，就應該將恐慌與貪婪賦予客觀、具體、可以數據化的標準，才會對當時的整 體格局有正確的心態，而景氣對策信號就有這項的功能，因此它當然可以對台股基金的進出時機點，提供關鍵的助益。

如何用景氣對策訊號判讀台股進出時機？

如果景氣對策訊號可以用來當作行情多空的參考依據，那應該怎麼用？方法很簡單明確：當景氣對策訊『號跌破(含)十六分』，台股就可以進場；當景氣對策訊號『突破(含)二十九分』，台股就應該出場。就這樣？看起來的確很容易，但是不是真的實用？很簡單，我們用歷史資料，直接進行實際的情境操作與驗證，就能讓大大們了解這項總經指標究竟實不實用。

用景氣對策訊號研判台股進場時間的原則：當景氣對策訊號跌破(含)十六分，就可以 進場投資台股！

一九九五年十月出現此訊號，表示一九九五年十一月可進場投資台股（每月二十五日經建會公佈的，是上個月的景氣對策訊號資料）；

一九九八年七 月也出現此訊號，表示一九九八年八月可進場投資台股；

二○○○年十二月又出現此訊號，表示二○○一年一月可進場投資台股；

二○○三年四月又出現此訊號，表 示二○○三年五月可進場投資台股；

二○○六年十二月又出現此訊號，表示二○○七年一月可進場投資台股；

最近二○○八年七月也出現此訊號，表示二○○八年八 月可進場投資台股。

用景氣對策訊號研判台股出場時間的原則：當景氣對策訊號年增率突破(含)二十九 分，就是台股應該出場的時機！

一九九七年三月出現此訊號，表示一九九七年四月台股應該出場（每月二十五日經建會公佈的，是上個月的景氣對策訊號資料）；

二 ○○○年一月也出現此訊號，表示二○○○年二月台股應該出場；

二○○二年七月也出現此訊號，表示二○○二年八月台股應該出場；

二○○三年九月也出現此訊 號，表示二○○三年十月台股應該出場；

二○○七年七月又出現此訊號，表示二○○七年八月台股應該出場；

最近的景氣對策訊號分數為二○○九年七月的十八分， 表示台股尚無須出場。

運用景氣領先指標來投資台股基金(個股股價差異太大，所以用台股指數基金說明)， 有沒有賺到錢啊？若一九九五年~二○○八年底依此方式投資台股基金，定期定額投資的年化報酬率為一七‧九%(是每年18%，不是從頭到尾只有18趴喔)； 單筆投資的年化報酬率則為三十八‧○%(一樣是每年，不是從頭到尾只有38%)，雖然並非在最低點進場、最高點出場，不過穩定的投資報酬率，還OK啦，而 且最重要的是，有效運用這個指標，淹死一堆人的金融海嘯，跟我一點關係都沒有喔！

如何查詢景氣對策訊號的相關資訊？

景氣對策訊號的資料，經建會約在每月二十五日，公告上個月的數據，因此報章媒體都會在每月月底有所報導，不過新手可以按照以下的簡單步驟，直接進入經建會網站，擷取並分析相關的數字資訊。

1、點選經建會網站：http://www.cepd.gov.tw/
2、點選右上角【最新景氣指標】
3、點選『最近期』的新聞稿
4、訊號分數與燈號便在新聞稿中

資料來源:基金殺手~王仲麟