1. 領航員持股偏低，絕對不碰：企業成立的目標，就是希望經營者、股東、員工三方面能夠利益均霑，因此對公司有決策能力的領航員，如果持股比重不高，就代表他們自己對於公司未來信心不足，這又要小股東如何有信心呢？領航員持股的計算，我是以董監事持股＋經理人持股的持股比例來看，如果持股比例低於30%，這種公司絕對不碰。舉例來說，中環的董監事+經理人持股僅10.12%，翁老闆的妹妹翁雅貞持股18294張中，就有93%抵押給銀行，難怪翁老闆無心於本業經營，不是跑去投資電影，就是拿公司的資金來進出股市，反正公司賺再多的錢，自己辛苦的代價只是拿到10.12%的盈餘分配，何必拼了命讓公司賺大錢呢？
2. 經營者信用不佳，絕對不碰：經 營者如果常在股價高檔反轉前後一段時間內，於媒體上放送利多消息，各位試想，其目的為何？當然是希望散戶幫忙買，以掩護其出貨的動作，哪位仁兄幹這種事最 厲害？雅新的黃老闆是最準的反指標，只要有雅新的利多消息一出來，三天內股價必反轉，第二名是力晶的黃老闆，經常為自己公司的股價叫屈，每喊完漲個一二天 後，股價要非常委屈一段很長的時間，很簡單的邏輯，真覺得自己公司股價委屈，真槍實彈的拿出白花花銀子來買就好，老闆若真是這麼有種，小股東會不拼命抱牢 股票嗎？不過這種信用評比，只能靠經驗來累積，很多菜鳥投資人根本不知道公司的老闆是誰，就勇敢的拿出血汗錢要跟老闆共存亡，最後積蓄賠光了才發現對方是 一匹狼。
3. 控盤手愛玩短線，絕對不碰：幾 乎每家公司背後都有控盤手在照拂股價，連台塑與鴻海都不例外，而控盤手又是從何而來？老闆自己下海操作、老闆委託市場高手代為操作、市場高手主動與公司聯 繫，取得默契後互相合作。不管是哪一類型，只要控盤手眼光夠遠，操作都是波段進出，對公司股價而言是有利無害，但是若控盤手喜愛短線進出呢？在擁有資金與 籌碼的雙重優勢下，股價漲跌的高低點皆可輕易控制，你等於進到一家專門詐賭的賭場之中，想在賭場中贏錢，難如上青天。如何觀察控盤手是否愛玩短線？看個股 一年的K線圖，如果每一波漲幅都不大，經常爆量二三天後股價見高點，上影線出現的頻率非常高時，這就是控盤手愛玩短線所留下的證據。
4. 財務結構不佳，絕對不碰：有 些公司老闆偏好槓桿操作，反正多數的資金是別人的，這一次拼過去後就能轉虧為盈，失敗了受傷最重的又不是自己，頂多被批評為經營不善？這種公司多數本業經 營不佳，老闆無心於本業上戀棧，就將公司資金積攢起來移到海外投資，真正肯日以繼夜為了新投資拼命者實在不多，大部分的情況是…
A. 第二代接班人少不更事，誤信他人的建議而亂投資
B. 老闆抱著不妨一試的心態，剛開始自己人出資多一些，母公司出資少一些，賺錢的話就能多分點，賠錢的話…讓母公司將自己持股買回去，完全沒風險
C. 老闆計畫好要淘空公司，反正公司沒救了，就將資金移往海外設立空殼公司，賺錢或賠錢，不就一張沒有會計師簽證的財報而已嘛，這種老闆著名的有博達葉素菲、訊碟呂學仁
5. 宗教信仰虔誠或政商關係良好，絕對不碰：並非我對宗教信仰有歧見，實在是看過頗多例子都是如此，原因為何我不清楚，但是結局卻都很一致，威盛、華泰、雅新…的 老闆都是如此，至於政商關係良好難道是缺點嗎？絕對是缺點，因為有實力又肯腳踏實地做事的企業家，對政治是避之唯恐不及，只有自己實力不足又想仰賴關係的 企業家，才會苦心經營政商關係，這種企業家走的是羊腸小徑，容易以自身利益為重，不容易成大事。禾豐張家、東森王家、中信辜家、長億楊家、華隆翁家、燁輝 的林義守、國票的林華德、中興銀的王玉雲、安峰鋼鐵的吳德美、大陸工程的殷琪…這些公司的股價，或許會出現短暫一二年的好光景，但是你用5年的股價走勢來看，其實都讓長期投資人虧損嚴重。
只要符合這五大禁忌，無論基本面與技術面所呈現出來的有多美好不碰，這幾年我從來沒有買到未來會出事的公司，遑論踩到地雷股。
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股海茫茫 (1)
